Bitcoin, Wall Street’in korku göstergesi olarak bilinen Chicago Opsiyon Borsası volatilite endeksinin (VIX) Çarşamba günü beklenen ABD Federal Rezerv faiz artışı öncesinde yatırımcı kaygısının olmadığını göstermesine rağmen düştü.
Piyasa değerine göre en iyi kripto para birimi, 24 saat içinde %3,5 düşüşle 21.900 $ civarında el değiştirdi. Fiyatlar, Fed’in önümüzdeki aylarda daha az şahinleşebileceği spekülasyonları üzerine hisse senedi piyasalarındaki kazanımların yanı sıra, 23 Temmuz’a kadar geçen yedi gün içinde Mart ayından bu yana en büyük haftalık kazancı olan %8.5 arttı. Fed fon vadeli işlemleri, trader’ların merkez bankasının faiz oranlarını bu hafta 100 baz puanlık küçük bir olasılıkla 75 baz puan artırmasını beklediğini gösteriyor. Yüzde puanının yüzde biri baz puan.
Fiyat düşüşü, VIX endeksinin Asya’nın erken saatlerinde 22.41’e, 21 Nisan’dan bu yana en düşük seviyesine gerileyerek, Fed’in faiz kararı öncesinde sakinliği gösterdiği ve S&P 500 vadeli işlemlerinin çok az değiştiği göz önüne alındığında sürpriz oldu. Bitcoin, risk varlıklarıyla uyumlu hareket etme eğilimindedir ve Wall Street’teki hissi yakından takip eder.
Bitcoin’in yenilenen zayıflığı, Fed’in agresif sıkılaştırma yoluna bağlı kalmaya hazır olduğunun bir işareti olabilir. Mobius Capital Partners’dan Mark Mobius da dahil olmak üzere birçok tüccar, bitcoin’i borsalar için öncü bir gösterge olarak görüyor.
VIX yukarı doğru yükseldiğinde, yatırımcıların önemli ölçüde daha fazla satım seçeneği – veya düşüş bahisleri – aramalara göre – veya yükseliş bahisleri satın aldığı anlamına gelir. Yükselen bir VIX, daha yüksek bir endişe seviyesini temsil ederken, azalan bir VIX, daha az piyasa korkusu ve istikrarı gösterir.
Uzmanlar dikkatli olunmasını istiyor
Fed’in şahin senaryoya bağlı kalması durumunda yatırımcılar kaba bir uyanış içinde olabilirler.
Mott Capital Management’ın kurucusu Michael Kramer, Pazar günü yayınlanan bir piyasa güncellemesinde, “VIX 23’teyken, şu anda bu yıl en düşük seviyesinde ve tuhaf bulduğum bir FOMC toplantısına gidiyor” dedi. konumlandırma, varlıkları olası bir Fed şokuna karşı savunmasız hale getirir.
Kramer, “Bu rehavet, piyasanın Fed’in dönmeye, boyun eğmeye ve varlık fiyatlarını desteklemek için eski yöntemlerine geri dönmeye yakın olduğuna kendini ikna etmesinden kaynaklanıyor olabilir” dedi. “Bu haftaki toplantı, Fed’in enflasyonla mücadele konusunda ne kadar ciddi olduğu ve ekonomiyi zayıf olarak görmediği veya resesyona girmediği konusunda piyasanın fikrini değiştirebilir.”
Fed’in yılın geri kalanında daha küçük zamları tercih edeceğine ve nihayetinde rotayı tersine çevirebileceğine dair beklentiler, muhtemelen enflasyonun zirve yaptığına dair işaretlerden ve ekonominin yakında resesyona girebileceği endişelerinden kaynaklanıyor.
“Piyasa, Fed’in kötü ekonomik veriler karşısında gözünü kırpacağını göz ardı ediyor gibi görünüyor ve bunun olacağını bilmiyoruz – şu ana kadarki tüm sinyaller enflasyona odaklandıklarını vurguladı ve büyük olasılıkla kararlılığın devam edeceğini göreceğiz. Genesis Küresel Trading’in piyasa içgörüleri başkanı Noelle Acheson, “enflasyon kesin zirve belirtileri gösterene ya da ekonomi çok daha kötü bir durumda olana kadar” dedi.
Fed, enflasyon %2’lik yıllık hedefine doğru önemli ölçüde düşene kadar politika sıkılaştırmasını bırakmama sözü verdi. Merkez bankasının tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (çekirdek PCE) fiyat endeksi Mayıs ayı için %6,3 seviyesinde geldi. Herhangi bir Fed pivotu, değişken gıda ve enerji bileşenini içeren ve Amerikalıların harcama alışkanlıklarını etkileyen tüketici fiyat endeksinde (TÜFE) belirgin bir düşüşe de bağlı olabilir. Haziran ayında, TÜFE bir önceki yıla göre %9.1 artarak 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Acheson, “Yenilenmiş buğday sevkiyatları ve fiyatların işgal öncesi seviyelere geri döndüğü haberleri yardımcı olacak olsa da, diğer emtialarda aşağı yönlü hareketlerin devam edeceği gibi, şimdiye kadar TÜFE ve PCE’deki fiyat artışları geniş tabanlıydı ve bu da yapışkanlığı ima ediyor.” dedi, Ukrayna’dan gıda ihracatına ve Rusya ile savaşına atıfta bulundu.
Ve konut sektöründe çatlaklar ortaya çıkarken, güçlü işgücü piyasası ve ücret artışı sayesinde daha geniş ekonomi dayanıklı görünüyor. Kansas City İşgücü Piyasası Koşulları Endeksi, en son 30 Haziran’da bildirildiği 1990’ların sonundan bu yana en yüksek seviyesindeydi. Atlanta Fed’in ücret artışı takipçisi, Haziran sonunda 1997’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Veriler, Fed’e sıkılaştırmaya devam etmesi için alan sağlıyor, yani dolar satın almayı ve riskli varlıkları satmayı içeren şahin Fed ticareti, kripto para birimleri de dahil olmak üzere piyasaları alt üst etmeye devam edebilir.
Acheson, CoinDesk’e “Şahin Fed ticaretinin zirve yaptığını düşünmüyorum” dedi. Mart ayından bu yana Fed, borçlanma maliyetlerini 150 baz puan artırarak gösterge faizi %1,5-1,75 aralığına yükseltti.
En kötüsü bitmiş olabilir
Şahin ticaretinin ayakları var gibi görünse de, diğer faktörler kriptoda sınırlı olumsuzluk sağlayabilir.
Acheson, “Küresel ekonomik kırılmalar genişledikçe anlatı ayrışmasının daha belirgin hale gelmesi muhtemeldir” dedi. “Ayrıca Ethereum Merge ticareti, DeFi ticareti ve önümüzdeki aylarda kripto piyasası performansını borsa performansından daha da uzaklaştırmak için diğer ilerleme işaretleri var.”
Coinbase Küresel’in kurumsal araştırma başkanı David Duong, dolardaki yükseliş pozisyonunun abartılı göründüğünü ve Fed’in bu hafta vereceği sinyale bağlı olarak tersine dönebileceğini söyledi.
Yakın zamanda yayınlanan bir Bank of America fon yöneticisi anketi, uzun ABD doları, uzun petrol ve kısa hisse senetlerini kalabalık işlemler olarak gösterdi. Bu tür aşırı riskten kaçınan veya düşüş eğilimi gösteren konumlandırma, genellikle trendin daha yüksek bir şekilde tersine döndüğünü gösterir. Birkaç gösterge, son zamanlarda bitcoin’de bir ayı piyasası dibinin işaretlerini verdi.
Bununla birlikte, Duong’a göre bir boğa canlanması zaman alacak. “Ancak kripto için en kötüsü muhtemelen sona ermiş olsa da, bitcoin gibi dijital varlıkların ciddi bir şekilde toparlanmaya başlayabilmesi için işlerin istikrara kavuşması için hala birkaç aya ihtiyacımız var.”