Hisse senedi piyasaları bu yıl sert rüzgarlarla karşı karşıya kaldı Çevresel toplumsal ve kurumsal yönetişim Bayrampaşa Escort ESG yatırımlarının karşısında kusursuz bir fırtına var Rusya Ukrayna çatışması artan enflasyon yavaşlayan büyüme merkez bankası faaliyeti ve pandeminin kalıcı tesiri makroekonomik seviyede çok fazla belirsizlik yarattı Bu ESG yatırımlarının Bayrampaşa Escort Bayan aleyhinde güç savunma emtia üzere tipik olarak sürdürülebilir yatırımla alakalı olmayan bölümlerde daha güçlü performansa yol açtı Lakin güzel haber şu ki bunu geçen yıl piyasalarda oluşan ESG balonunun aşırılıklarının Escort Bayrampaşa doğal bir düzeltmesi ve mantıklı bir sonucu olarak görmek mümkün Bu kelamlar Janus Henderson Investors ın Global Sürdürülebilir Pay Senedi Lideri Hamish Chamberlayne e ilişkin
2021 DE ŞİŞEN ESG BALONU
Chamberlayne 2021 ESG ile ilgili her şeyin ve artlarında bir ‘hikaye’ olan büyüme paylarının güçlü bir yükseliş ivmesi gösterdiği bir yıldı İştah gelecekte olacakların vaadiyle doruğa ulaştı Katı piller hidrojen plastik geri dönüşümü yakıt hücreleri ve yeni elektrikli araçlarla bağlı şirketlere çok önemli bir fon yatırımı gerçekleşti Bunun büyük bir spekülatif ESG balonu olduğuna inandık ve uzun müddettir devam eden yaklaşımımız doğrultusunda katılmadık 2022’de balonun yüksek profilli bir halde patladığını gördük diyor
BEKLENTİ DEĞİŞMEDİ
Mevcut ortam ESG için kuvvetli lakin orta vadede beklentiler büyük Düzenleyici kurumlar ve hükümetler de daha sürdürülebilir bir global iktisada geçişi desteklemek için atılan adımlar ile ESG’ye odaklanmaya devam etti Son sürdürülebilirlik gelişmeleri global ısınmanın evvelce inanıldığından daha süratli olduğunu ve aksiyon gereksiniminin ağırlaştığını öne süren Hükümetlerarası İklim Değişikliği Paneli’nin son raporunu içeriyor
ESG yatırımları için kısa vadeli zorluklar bir gerçek fakat uzun vadede beklentilerin istikameti değişmedi ve potansiyel olarak hızlandı Bu nedenle oynaklık sistemdeki aşırılıkların gecikmiş bir sarsıntısı ve sürdürülebilirlik yatırım trendlerini destekleyici olarak görülüyor
YÜKSELEN GÜÇ FİYATLARI FIRSAT YARATABİLİR
Chamberlayne Enerji payları bu yıl büyük kazananlardan kimileri oldu Kısa vadede ESG ve sürdürülebilir yatırım için olumsuz olsa da yüksek petrol ve gaz fiyatlarının sürdürülebilir tahliller sunan şirketlerin eser ve hizmetlerinin benimsenmesini hızlandıracağına inanıyoruz Sürdürülebilirlik inovasyonla yakından temaslı ve dünyayı daha düzgün hale getiren işletmeler arıyoruz Açık bir örnek yenilenebilir güç bölümü ve ilgili kalkınma projeleridir Petrol ve gaz fiyatları yükseldikçe kabul edilebilir getiri sağlayabilecek projelerin sayısı da artıyor Daha geniş manada birçok yenilenebilir proje için daha fazla talep görüyoruz diyerek güç piyasasındaki trendi açıklıyor
Chamberlayne in verdiği öteki bir örnek elektrikli araçlar EV’ler Yüksek petrol ve gaz fiyatları elektrikli araçları tüketiciler için daha alımlı hale getiriyor Artık MESKEN üreticilerine direkt maruz kalmamakla birlikte elektrikli araçlarda temel teknolojiler sağlayan şirketler ilgi görüyor Bunun içerisine örneğin konektörler kablolama yarı iletken yongalar yahut elektrik motorları giriyor
Şu anda piyasaları endişelendiren enflasyon ve faiz değişim oranı açısından bunun olağanlaşmaya hakikat bir geri dönüş olarak görülmesi gerektiğine inanılıyor Nispi bir perspektiften sıfıra yakın başlangıç noktası göz önüne alındığında faiz oranlarındaki artış kıymetli fakat bir adım geri atıldığında faiz oranları hala on yılların en düşük düzeylerinde Bu nedenle bu düzeylerin büyüme için uygun şartları temsil ettiği inancı hakim
YÜKSEK FAİZ BÜYÜMEYİ VURMAYABİLİR
Şu anda medyada yükselen faiz ortamında büyümenin ziyan gördüğüne dair yaygın bir telaffuz var Chamberlayne e nazaran bu aslında gerçeği yansıtmıyor 1990’ların başlarına baktığımızda gerçekleşen Fed faiz sıkılaştırma döngüsü sayısı dört Bunların üçünde büyüme daha yeterli performans gösterdi Ayrıyeten teknoloji bu dört periyot boyunca yatırım yapılabilecek en uygun bölümdü Büyüme bu sefer daha yeterli performans göstermese de bu anlatının yakın tarihten kopuk olduğunu savunuyor Chamberlayne
