10 yıllık Hazine getirisi Pazartesi günü 2011’den bu yana birinci sefer %3,50’nin üzerine çıktı ve tahvil piyasası, Fed’in enflasyonu düşürmek için bu hafta beklediği bir öteki jumbo faiz artırımı öncesinde düşüş eğilimini devam ettirdi.
30 yıllık tahvil faizi, %3,56’nın üzerine yöneldi.
Hazine piyasasındaki ana satış baskısı, siyasete hassas iki yıllık tahvile odaklanmaya devam etti ve gösterge 9 baz puandan fazla yükselerek %3,96’ya yükseldi ; Ekim 2007’den bu yana yeni bir doruğa işaret etti.
Yatırımcılar, ABD merkez bankasının 2023’ün başlarında siyaset faizlerini ne kadar yüksek bir düzeye çıkarabileceğine dair beklentileri artırıyor ve Mart ayı OIS kontratları %4,48’lik bir tepe düzeyine işaret ediyor.
BMO Capital Markets’teki ABD faiz stratejisi lideri Ian Lyngen, iki yıllık getiri için “%4’ün üzerindeki yolun öngörülmesi kolay” diye yazdı. İki yıllık %4,25’lik bir gaye, “Fed’in faizleri nominal bedelde uzun bir mühlet terminalde tutma taahhüdü dikkate alınırsa makul bir hedef” dedi.
Yine de, iktisadın resesyona girebileceği ve siyaset yapıcıları gelecek yıl faiz oranlarını düşürmeye teşvik edebileceğine dair tasalar artıyor. Bu, 2000 yılından bu yana en derin olan kısa ve uzun vadeli Hazine getirileri ortasındaki oranın- yani getiri eğrisinin aksiye dönüşünden anlaşılmakta. İki yıllık getiri 10 yıllığın 0,47 puan üzerinde.
Beş yıllık enflasyon muhafazalı Hazine borcunun getirisi (TIPS), Fed’in faiz artırımlarının finansal şartlar üzerindeki tesirinin altını çizerek, Pazartesi gününden bu yana en yüksek düzeye yükseldi. Beş yıllık Hazine enflasyon muhafazalı menkul değerler, %1,23’e ulaşarak 2018 yılının en yüksek düzeyi olan %1,172’yi aştı.
Fed’den öteki merkez bankaları da bu hafta toplanıyor ve politikayı sıkılaştırması bekleniyor. Bunlar ortasında İngiltere Merkez Bankası, İsviçre Ulusal Bankası ve İsveç’in Riksbank bulunmakta. Japonya Merkez Bankası da bir siyaset toplantısı düzenliyor, lakin sıkılaştırması beklenmiyor.
Bloomberg
