Yeni Doblo artık İspanya da üretilecek
Stellantis Bursa fabrikasında 22 yıldır üretilen Doblo nun yeni Escort Ümraniye ve elektrikli versiyonlarının üretimini İspanya daki Vigo fabrikasına taşımaya karar verdi Bu kararla Bursa fabrikasındaki mevcut Doblo üretimi birebir kontrat şartlarıyla bir yıl daha uzatılarak 2023 yılı sonunda sona erecek Ümraniye Escort
Tofaş ın tam kapasite kullanımına imkan verecek farklı proje alternatifleri üstünde çalıştığını biliyoruz lakin şu an için önümüzde varsayımlarımızı devam ettirecek somut bir gelişme bulunmuyor Koç Holding ve Stellantis in Ümraniye Escort Bayan Bursa fabrikasında yeni projelere karar vermek için önlerinde en az bir yıl daha olduğunu varsayabiliriz Bursa fabrikası Stellantis in kıymetli stratejik üretim tesislerinden biri olduğu için bu hususta optimist kalmayı tercih ediyoruz
Yine de 2024 yılından itibaren düşecek kapasite ile yaptığımız yeni varsayımlarımız sonucu revize edilmiş 12 aylık gaye pay fiyatımız 73 10TL olup 11 lik hudutlu bir artış potansiyeline işaret ediyor Bu sebeple tavsiyemizi Endekse Paralel EP olarak değiştiriyoruz
Şirketin karlılığını ve temettü siyasetini önümüzdeki 2 yıl boyunca koruyacağına inanıyoruz Lakin tıpkı vakitte yeni bir proje açıklanmadan evvel Tofaş paylarının baskı altında kalmasını bekliyoruz 2022 varsayımlarımız sırasıyla 3 9x FD FVAÖK ve ve 4 5x F K ya işeret etmekte olup 5 2x ve 7 4x ile süreç gören benzerlerine nazaran ıskontoludur
BİST te süreç gören en sağlam pay senetlerinden biri ama
Şirketin mevcut Al ya da öde kontratlarını önümüzdeki iki yıl için FVAÖK üretimi için bir garanti olarak görüyoruz 2024 ten itibaren Doblo kapasitesini iddialarımızdan çıkardık ve şimdi mutlaklaşmış yeni bier proje olmadığı için Doblo suz bir üretim öngördük Buna karşılık yurtiçi pazarda binek araç segmentinde EGEA serisinin bir muvaffakiyet kıssası olmaya devam etmesini bekliyoruz İhracat tarafında ise Egea Tipo nun yeni elektrikli ve SUV modelleriyle desteklenen genişletilmiş model portföyü ihracat hacminin artmasına neden olacak Şirket 2022 için PBT marjı beklentisini 8 den çift haneli olarak revize etti Bizim de önümüzdeki iki yıl için vergi öncesi kar marjı varsayımımız 11 düzeyinde
Otomotiv pazarı güç vakitler yaşıyor
Otomotiv pazarı tıpkı anda birden fazla riskle karşı karşıya Bunlar i yarı iletken tedarik meseleleri ii lokal talebi kıymetli ölçüde azaltan TL deki bedel kaybı iii artan üretim maliyetleri elektrik çelik alüminyum vb ve iv yüksek vergiler yükü Bu türlü külfetli periyotlarda Tofaş tan güçlü modeli ile BİST in en sağlam şirketleri ortasında yer alıyor Bu durumun değişmemesi en büyük temennimiz
Yüksek kalite ve maliyet verimliliği ile tanınan Bursa fabrikası yüksek KKO ile çalışırsa gerçek verimliliği ortaya çıkar Tofaş Bursa fabrikası Stellantis in dünyadaki değerli stratejik üretim tesislerinden biridir Tofaş ın ayrıyeten Stellantis en büyük Ar Ge merkezlerinden biridir Tesis temel olarak yüksek kaliteli üretimi ve verimliliği ile tanınmaktadır Koç Holding ve Stellantis in Bursa fabrikasının kapasitesini doldurmak için bir yahut birkaç proje üzerinde anlaşabileceklerine inanıyoruz Potansiyel projeler ortasında i PSA nın SUV modelleri için ortak platform kullanımı yahut ii Tofaş Stellantis in dağıtım ağı aracılığıyla ihracat yaptığı ülke sayısını artırabilir
Katalistler i Egea ailesi için yeni bir küçük SUV duyurusu ii PCA markaları için ortak platform kullanımı
Riskler i İhracat talebinin daha da zayıflaması ii Dalgalı kur hareketleri
Garanti BBVA Yatırım şirket raporudur
Kimpur ihracatını 48 9 artırarak TİM in birinci 1000 İhracatçı Listesi nde 71 basamak birden yükseldi
BAE varlık fonu Türk ilaç şirketini satın alıyor
