Milyonlarca dolarlık bir marj çağrısı olduğunda ve telefonu kimse açmadığında ne olur?
Bu ürkütücü beklenti, Solana’nın ikinci en büyük merkezi olmayan finans (DeFi) karakolu olan Solend için geçen hafta kabus gibi bir gerçek olma tehdidinde bulundu. Tek en büyük kullanıcısı – 170 milyon dolarlık SOL teminatına karşılık 107 milyon dolarlık USDC ödünç alınan bir cüzdan – tasfiyenin eşiğindeydi ve tamamen MIA idi.
Geliştiriciler, yaklaşan kaderi hakkında isimsiz hesabı uyarmayı umarak Reddit gönderilerini, zincir üstü mesajları ve hatta Twitter memlerini denedi. Balina hesabının ya daha fazla teminat toplaması ya da proje liderlerinin dediğine göre Solend’i ve hatta belki Solana’yı çökertebilecek felaketli bir zincirleme tasfiyeyi önlemek için pozisyonunu düşürmesi gerekiyordu.
Solend’i kurtarmak için çılgınca acele, Crypto Twitter ve ötesinde DeFi ikiyüzlülüğü suçlamalarını ortaya çıkaran bir yönetim ve güç tartışmasına dönüştü.
Solend’in takma adlı kurucu ortağı Rooter, CoinDesk’e, nihayetinde balinayı uyandıran kişinin CeFi devi Binance olduğunu söyledi. Dünyanın en büyük kripto borsası, Rooter adına hesaba bir mesaj gönderdi.
CoinDesk ile paylaşılan ekran görüntülerine göre, kullanıcı 21 Haziran’da Rooter’a “Bu sorunun Solana topluluğunda ve Solana ekibinde endişe yarattığı için üzgünüm” dedi. “Son yönetim önerisi hakkında sert bir his yok.”
Devamını oku: DeFi Protokolü Solend, ‘Acil Durum Yetkilerini’ Tersine Çevirmek İçin Yönetim Oylamasını Geçti
Bağlantı kurduktan sonra balina, Solend bahislerini Mango Markets gibi diğer Solana DeFi karakollarına yeniden dağıtmaya başladı ve en şiddetli krizi tek bir kademeli tasfiye olmadan sona erdirdi. SOL’un fiyatı, yoğun anlık schadenfreude dozuna rağmen, tüm kaosu susturmaya yetecek kadar toparlandı.
dağınık kokteyl
Solend’in tasfiye fiyaskosu, çalkantılı kripto pazarlarının her türden DeFi protokollerini sarsması ve sözde merkezi olmayan yönetim organlarını protokol kullanıcılarını kalıcı şekillerde etkileyen zorlu kararlar almaya zorlamasıyla geldi.
Bu dağınık bir kokteyl yapabilir. “Merkezi olmayan finans”ta, bir bankacıyı bir azınlık grubuna kredi vermeyi reddetmeye sevk edebilecek insani önyargılardan yoksun, programatik akıllı sözleşme kodu, ülkenin değişmez yasası anlamına gelir.
Tabii ki, gerçeklik daha karmaşıktır.
Solend’in krizi, protokolünün bir borçlunun ne kadar büyük olabileceği konusunda hiçbir sınır koymadığı için ortaya çıktı. Bu sonuç: Solend’in SOL teminatı ve USDC kredilerinin büyük çoğunluğunu tek bir balina oluşturuyordu. SOL fiyatı çok düşerse bu teminat tasfiye riski altındaydı.
Solend’in akıllı sözleşmeleri, kullanıcı teminatı çok düştüğünde tasfiye satış emirlerini otomatik olarak DEX’lere gönderir. Onlar saf, programlı. Bir ticaretin piyasaları veya daha da kötüsü zinciri çökerteceğini görmek için bütünsel olarak kontrol etmezler.
sıfır gün
SOL ticaretinde her gün milyarlarca dolar el değiştirirken, bu hareketin çoğu, DeFi kuzeni Solend’in işlemlerini yönlendirdiği çok daha ince işlem gören DEX’lerde değil, merkezi borsalarda gerçekleşir. DEX’lerin balinanın çöplüğünü emmek için yeterli likiditesi yok, bu da SOL’un fiyatının, alıcılar yeniden arbitraj yapana kadar -belki de %60 veya %80- düşeceği anlamına geliyor.
Bunun başlı başına bir sorun olduğunu söyleyen Rooter, “O kadar çılgın bir arka arbitraj fırsatı ve likidasyon fırsatı ki, botlar adeta akın edecek.” dedi. Bu tür faaliyetler geçmişte tüm Solana blok zincirini çökertti.
Solend, acının ağırlığını çekmek içindi. Geriye kötü bir borç, tükenmiş bir hazine, büyüsü bozulmuş bir kullanıcı tabanı kalacaktı; Rooter, “Temelde bizim için bitti ve kullanıcılarımız bir ton para kaybedecek” dedi ve akıllı sözleşmeler yapmak için tasarlandıkları şeyi yaparsa ne olacağını açıkladı.
“Şimdi gerçekten bir şeyler yapmalıyız” dedi, sosyal yardım çabalarını hatırlayarak.
Bir cevapsız arama
Geleneksel finanstaki bankacılar, riskleri ortaya koydukları ve bir krediyi güvence altına almak için daha fazla teminat ihtiyacını açıkladıkları müşterilere bir “marj çağrısı” ile karşılaştırılabilir bir karışıklığa hitap edebilir. Sonuçta karşı taraflarının kimliklerini biliyorlar; borçlu bir telefon görüşmesi veya e-posta uzağınızda. Takma adlı DeFi’de durum böyle değil (gerçi bir avuç girişim, Solend’in kullanmadığı cüzdanlar arası mesajlaşma çözümleri üzerinde çalışıyor).
Mesajlarını özel olarak yayınlayamayan Rooter, balinanın dikkatini Twitter’da kamuoyuna duyurmak için yalvardı. Bu, kullanıcıları paralarını topluca Solend’den çekmeye ve kasaları bir banka kaçışında olduğu gibi boşaltmaya teşvik etti. Rooter, tweetlerin geri teptiğini kabul ediyor.
“Sorunlarımızı biraz daha kötüleştirdi çünkü o zaman sadece bir şey olma riskiyle karşı karşıya değildik, aynı zamanda insanların fonlarının dondurulduğuna dair ani bir sorunla da uğraşıyoruz.”
Çözümleri, Solend Labs’e balinanın teminatı üzerinde “acil durum yetkileri” vermek için tartışmalı bir teklifti. Kontrolde gelişerek, bakıcı şirket balinayı zincir dışı, tezgah üstü (OTC) ticaret masaları aracılığıyla “zarafetle” tasfiye edecek ve aslında piyasanın sıfır gününün yan adımını atacaktır. USDC’yi balinaya geri döndürecek, krizi çözecek ve piyasaları düzeltecekti.
Bununla birlikte, kontrol altında olacak şekilde tasarlanmış akıllı sözleşmeleri geçersiz kılacağını söyledi.
Ve optiklerin ağrılı hale geldiği yer burasıdır.
Yönetim
Birçok DeFi protokolü, kod değişikliklerini topluluğa sunar. Token sahipleri, yeni listelemeler, oran artışları, ortaklıklar, bu tür şeyler için oy kullanabilirler. Kullanıcının jeton hazinesi ne kadar büyükse, görüşleri o kadar ağır olur. Popüler bir sistem olmasına rağmen, sözde merkezi olmayan sistemleri yönetmek için kusurlu bir sistemdir.
Solend daha önce hiç DAO oylaması yapmamıştı. Ancak Rooter, tartışmalı çözümü topluluğun önüne koyması gerektiğini söyledi. 19 Haziran’da “acil güçler” paketi olan SLND1’i önerdi. Altı saat sonra oylama %97.5 oyla, sadece %1 yeter sayıyı karşılamaya yetecek kadar katılımla geçti.
Devamını oku: Solana DeFi Platformu Tasfiye ‘Kaos’u Önlemek İçin Balina Hesabını Kontrol Etmek İçin Oy Verdi
SLND1’in görünürdeki heyelanın altında daha az iştah açıcı bir resim vardı: Katılım jetonlarının %1,01’ine sahip tek bir cüzdan (eğer isterseniz bir oy balinası) fark yarattı. Onların katılımı olmasaydı, SLND1 yeterli sayıya ulaşamaz ve teknik açıdan başarısız olurdu. Sadece olumlu oy verdiler çünkü olumlu oy kullandılar.
Rooter, Solend’in ekibinin, SLND1’in düşük katılımından endişe ettikten sonra oy balinasından oy vermesini istediğini söyledi. Discord’da aktif olan balinadan evet veya hayır oyu vermesini istemediklerini, sadece katıldıklarını söyledi. Oy pusulası balinası mecbur kaldı.
“Protokolün kullanıcıları genellikle çok destekleyici oldular. Ve sonra eleştirmenler, Twitter’da hissesi olmayan veya mevduatı olmayan insanlar gibi olma eğilimindedir” dedi Rooter.
SLND1’i eleştirenler o kadar yüksek sesle ve medyada o kadar şiddetliydi ki, Rooter ve ekibi ilkini geçersiz kılacak yeni bir oylama olan SLND2’yi önerdi. Oy balinası devreye girdikten sonra o da geçti.
Rooter, “Balina, yine temel olarak tüm oyu salladı” dedi.
Bir sürü kıvırma ve havlamadan sonra – balina sadece “Kripto Twitter’ın koltuk uzmanlarını” yatıştırmak için hareket etmek istemedi – dedi Rooter – teknik aksaklıkların yanı sıra, oy balinası 14 saniye kala evet oyu verdi.
SLND3’te 21 Haziran’da yapılan son oylamada topluluk, 50 milyon $’lık yeni bir borçlu tavanını fiilen onayladı. Bu da balina riskini azaltmak için tasarlandı. (Ayrıca oy balinasının kritik “evet” oyu ile geçti).
Bu noktada, Rooter’ın paralel erişim çabası nihayet meyvesini vermişti: Binance, borç alan balinanın dikkatini çekmişti ve e-posta yoluyla iletişim halindeydiler. Sonraki birkaç gün içinde durum yavaş yavaş çözüldü.
Binance, Solend durumu hakkında yorum yapmayı reddetti.
Borsadaki bir sözcü, geçmişte proje ekipleri ve hesap sahipleri arasında bir aracı olduğunu doğruladı. Sözcü, Binance’in kullanıcılarının izni olmadan asla bilgi paylaşmadığını söyledi.
kurtarma
Çok fazla tekrarlayan hasar var. Solana’nın VC topluluğundan gözlemciler CoinDesk’e, Solend’in bir dizi yönetim oylarıyla aşılmaz bir gerileme yaşadığından korktuklarını söyledi.
Pazartesi günü bir araştırmacı, “atalet ve korkunç yönetim kararları” dedi. Hangi kuvvetin galip geleceği bir süre değildi.
Solend’in kilitli toplam değeri (TVL) geçen hafta %10 ve bir ayda yaklaşık %60 düşerken, Larix, Hubble ve Oxygen gibi ikinci kademe Solana DeFi kredi sağlayıcıları çok daha iyi durumda. Mango Markets, balina dağıtımında aslan payını aldı.
Geçen Cuma günü CoinDesk ile konuşan Rooter, umutlu bir tonda konuştu. O zamana kadar Solend, feci bir tasfiyeye uğramadan krizi yönetmişti.
“Bence bu duygu biraz daha iyiye gidiyor. Demek istediğim, PR geri tepmesi de bu noktada patladı. Solend bir sürü TVL kaybetti. Ama biliyorsunuz, artık insanlar bunu kullanabilir.”
Solend, Solana’daki en büyük ikinci DeFi projesi olmaya devam ediyor.
hakkında daha fazla bilgi edinin
Tüm Fiyatları Görüntüle
Size en büyük kripto haberlerini ve fikirlerini getiren günlük bültenimiz The Node’a kaydolun.
