Birleştirme olarak bilinen büyük Ethereum revizyonu, blok zincirinin eter (ETH) belirteçlerini her zamankinden daha ödüllendirici hale getirmeye hazır görünüyor.
Her halükarda, türev tüccarlarından gelen mesaj bu. Voltz Protokolü’ndeki faiz oranı takas fiyatlandırmasına göre, getirilerin şu anda yaklaşık %4’ten %8’e yükseldiği görülüyor. Birleşmenin yakında gerçekleşmesi muhtemeldir, Ethereum’un destekçileri etkinlik için Eylül’ü izliyor. Eter fiyatları son haftalarda beklentiyle yükseldi ve daha yüksek verimler eter ekosistemini daha da zenginleştirecek.
Yatırımcılar, Lido’nun stake edilen ether (stETH) tokeni ve Rocket’in Voltz üzerinden rETH’si için gelecekteki getirilere bahis yapabilirler. Basın zamanında, bu iki havuzdaki çoğu tüccar, değişken alıcılar (VT’ler) olarak bilinenlerdi; bu, sabit bir faiz oranını değişken bir oran için değiştirdikleri anlamına geliyor ve bahis getirilerinin iki katına çıkacağına inanıyorlar. 1 Temmuz’da faaliyete geçen ve Aralık sonunda sona erecek olan bu havuzlardaki 12 milyon doların biraz üzerinde olanın yaklaşık %82’si VT yatırımlarıdır.
Voltz CEO’su ve kurucu ortağı Simon Jones, CoinDesk’e verdiği demeçte, “Çok sayıda tüccarın VT olmayı seçmesiyle, bu, büyük çoğunluğun değişken oranların [esas getirilerinin] bugün bulundukları yerden önemli ölçüde artmasını beklediğini gösteriyor” dedi.
Merkezi olmayan finans (DeFi) faiz oranı takas piyasasının ortaya çıkması, borç alanların ve borç verenlerin risklerden korunmalarına ve faiz oranlarının fiyat keşfini kolaylaştırmasına izin vererek piyasa vadesinin hızlandırılmasına yardımcı olabilir. Bu, kripto para birimlerinin daha çok geleneksel finansal piyasalara benzemesinin bir yolu daha.
İki aylık Voltz protokolü, tüccarların herhangi bir değişken getiri oranı için bir pazar oluşturmasına olanak tanır. stETH ve rETH havuzlarındaki tüccarlar, yalnızca marj olarak eter yatırarak kaldıraçla sabit getiriyi değişken getiri ve değişkeni sabit getiri ile değiştirebilirler. Yatırımcıların ticarete girmek için stETH veya rETH tutmaları gerekmez.
Voltz’un takas piyasası, iki karşı tarafın gelecekteki faiz ödemelerinin bir akışını diğeriyle değiştirmeyi kabul ettiği geleneksel faiz oranı piyasasına benzer. Yaygın bir TradFi stratejisi, genellikle Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR) gibi bir endüstri karşılaştırmalı faiz oranıyla işlem gören, değişken bir faiz oranı için sabit bir faiz oranı değiştirmektir.
Jones, bu ayın başlarında CoinDesk’e verdiği demeçte, değişken alıcılar stETH havuzları aracılığıyla kaldıraçlı bir bahis yaparak yıllık yüzde 150’lik bir getiri elde edebilirler.
Yetkili, “Eğer havuzun vadesi boyunca stETH oranı, havuza girme noktasındaki sabit orandan daha yüksekse, tüccar para içinde olacak ve Birleştirme’yi mümkün olan en verimli sermaye yollarından biriyle başarılı bir şekilde takas etmiş olacak” dedi. açıklayıcı dedi.
stETH ve rETH faiz oranı takas havuzlarında değişken alıcılar harekete hakimdir. (Dune Analytics) (Dune Analytics)
Birleştirme, Ethereum’un mevcut iş kanıtı zincirini, Aralık 2020’den beri devam etmekte olan hisse ispatı işaret zinciri ile birleştirecek.
Yükseltmeden sonra, eterin toplam yeni ihracı muhtemelen %90 oranında düşecek ve kripto para birimine bir değer deposu cazibesi getirecek. Beacon Chain bahisçileri şu anda blok ödülleri kazanıyor. Birleştirme sonrasında, pay sahipleri, madenci çıkarılabilir değeri (MEV) olarak bilinen işlem ücretlerinden ve gelirden veya en fazla parayı üretecek şekilde blok zinciri işlemleri sipariş etmekten pay alacaklardır.
Yükseltme, çoğu piyasa katılımcısının spot ve türev piyasalarda eter üzerinde yükselişe maruz kalmasına ve stETH jetonları satın almasına neden oldu. Bununla birlikte, mevcut makroekonomik ortamda oran oyunları nispeten daha güvenli bir seçenek olabilir.
Ether’in fiyatı ve stake edilen türev tokenlerinin fiyatları, ABD Merkez Bankası’nın devam eden faiz oranlarını artırma kampanyasına karşı savunmasız. Başka bir deyişle, Eter ve ilgili tokenlerde Birleştirme güdümlü yükseliş, Fed’in sıkılaşması nedeniyle zor olabilir. Bununla birlikte, hisse senedi getirileri, Birleşmeden sonra beklendiği gibi esnek kalmaya ve yükselmeye devam edebilir. Stake edilen etherin getirisi, son ayı piyasası boyunca yaklaşık %4’te sabit kaldı.
Bununla birlikte, kaldıraç, marj kıtlığı nedeniyle zorunlu tasfiye şansını da beraberinde getiriyor. Diğer bir risk kaynağı, verimlerde potansiyel bir düşüştür. Jones, “Kaldıraç potansiyelinizi yukarı yönlü artırırken, aynı zamanda sizi aşağı yönde daha fazla ortaya çıkarır, bu da koyduğunuzdan daha azını geri alabileceğiniz anlamına gelir” dedi.
