Avrupa Merkez bankası ECB için karar haftasındayız Perşembe günü İdare Komitesi yapacağı toplantıda uzun bir acıbadem escort ortadan sonra siyaset faizini 25 baz puan mı yoksa 50 baz puan mı artıracağına karar verecek Vereceği karar daha birkaç gün evvel euronun süratli kıymet kaybederek eşitlendiği dolara karşı önümüzdeki akbatı escort aylarda seyrinin ne istikamete hakikat olacağını belirleyecek 1 00 ın altına 0 90 a gerçek mu yoksa 1 05 düzeyine tekrar geri dönüşe gerçek mu
ECB bir merkez bankasının kendisini aksaray escort içinde bulacağı en güçlü durumlardan birinde Bir tarafta en son haziran ayında 25 yılın tepesine 8 6 ile ulaşan euro bölgesi enflasyonu var Bu enflasyon düzeyinin yarısının güç şokundan kaynaklanıyor atakent escort olması enflasyonla çabayı en değerli öncelik olarak gündem sırasına koymasına mani değil Keza güç fiyatlarında düşüş ufukta yok beklentilerin bozulma riski tartıyla güç kaynaklı enflasyonun genele yayılmasıyla sonuçlanmak üzere Enflasyonda ataköy escort denetimi kaybetmeyi göze alamayacak ECB için masadaki ikinci husus Rusya dan ithal edilen doğalgazın Ukrayna işgali nedeniyle Rusya ya uygulanan yaptırımlar nedeniyle Putin tarafından bir silah olarak kullanılarak kesilmesi Böylesi atalar escort bir durumda doğalgaz fiyatlarında çok artışın yanında doğalgaz yokluğu kıta ölçeğinde üretimin sekteye uğraması hanehalkının kış aylarında soğukta kalması ve tabi daha da yükselecek enflasyon pahası daha da düşecek euro ataşehir escort var
Rusya dan Avrupa ya doğalgaz taşıyan ve Almanya da son bulan en kıymetli sınır Kuzey Akım 10 Temmuz dan bu yana bakım nedeniyle gaz akışı yapmıyor Bakım çalışması perşembe avcılar escort günü sonlanacak ve Rusya her zamanki hali ile açık açık gaz akışını kesip kesmeyeceği konusunda bir ışık vermiyor
Komisyonu salı günü Rusya nın doğalgazı büsbütün keseceği senaryoya hazırlık yapmaya başladığını avrupa yakası escort açıkladı Hazırlıklar içinde doğalgaz kullanımına yönelik ülkeler bazında 15 oranında kısıtlamalar var IMF tıpkı gün Rus doğalgazının Avrupa ya kesilmesi halinde başta Almanya olmak üzere Avrupa kıtasındaki ülkelerin yaşayacağı ekonomik aydınlı escort şokun mümkün boyutunu anlatan bir rapor yayımladı
Durum hayli karmaşık Bakım çalışmaları nedeniyle Kuzey Akım 1 kapatılmadan evvel tamir için Kanada ya gönderilen bir türbin Rusya ya yönelik yaptırımlar nedeniyle orada mahsur kalınca boru çizgisi esasen yalnızca 40 kapasiteyle çalışıyordu
Rusya nın Avrupa ya Doğalgaz İhracatı
Avrupa tam bir kısır döngüde
Boru sınırı konusundaki belirsizlikler Rus doğalgazına bağımlılığı en yüksek olan Berlin de en ağır tasayı yaratırken daha yaygın olarak Avrupa daki çabucak her ülke Rus gazına acil alternatif bulma telaşında En makûs senaryoda gerçekleşecek tam bir kesinti Almanya iktisadını potansiyel olarak 1 5 e kadar daraltacak boyutta Avrupa Komisyonu nun raporuna göreyse doğalgaz açığı nedeniyle üretimde ve ısınma konusunda yaşanacak kasvetler ve pahalılık kışın yaşanacak soğuğun şiddetine bağlı olarak Avrupa iktisadını 0 6 1 0 ortasında çabucak bu sene daraltacak Enflasyon konusunda Kurul bir sayı vermiyor lakin mevcut 9 düzeyinden çift haneye çıkacağını öngörmek mümkün
Almanya Güç Fiyatları
Gazprom ise neredeyse keyifle işi ağırdan alıp renk vermemekten yana Şirket tam akışın yine başlatılması için diğer modüllerin da bakıma gereksinimi olduğunu söyledi Hatta salı günü prestijiyle mücbir sebep ilanı yapan Gazprom 14 Temmuz tarihli görünen bir mektupla tedarik sıkıntılarının devam edeceğini ve ne vakit biteceğinin de muhakkak olmadığını açıkladı
Rusya Avrupa ya 30 azalan petrol ihracatını Orta Doğu ülkelerine artırdığı petrol satışlarıyla telafi ediyor Orta Doğu da işlenen bu petrolün hangi ülkelere ihracatının yapıldığı net değil Avrupa ya dahi yine geri dönüyor olabilir Ama Rusya nın Avrupa dan kestiği doğalgazı diğer ülkelere tıpkı süratte aktarması mümkün değil Bu nedenle Avrupa Birliği gaz akışı büsbütün kesilecek senaryosunu devreye sokma basamağında olsalar da hala bir açık kapı bulunuyor
Rusya nın kademeli olarak mazeretler üreterek düşürdüğü doğalgaz akışını büsbütün kesmesi halinde şokun merkezlerinin Almanya Polonya ve öteki Orta Avrupa ülkeleri olacağı kesin Bilinmeyen şimdiden çok yükselen Avrupa doğalgaz fiyatlarına eşlik edecek yokluğun Avrupa nın geri kalanında ve dünya iktisadında yaratacağı dalgalar Zira önümüzdeki kış üzere kısa vadede Rus gazının yerini LNG sevkiyatlarında artış olsa dahi tutabilecek alternatif yok
UBS in geçen hafta açıkladığı çalışmasına nazaran Putin in Kuzey Akım ı büsbütün kapatması şirketlerde üretimi durduracak gelirlerini 15 20 ortasında düşürecek pay senedi piyasasını en az 20 düşürecek ve euroyu 0 90 dolara indirecek Bunlar elbette kaba kestirimler ve durumun çok daha kötüleşme potansiyeli bulunuyor
Yüksek güç fiyatları başta çok yüksek enflasyon olmak üzere Avrupa iktisadına ziyan veriyor ve euroyu düşürüyor Zayıflayan euro iç talebi vuruyor güç ithalatını daha da değerli hale getiriyor ve enflasyonu daha da besliyor
Böyle bir olumsuz senaryoda ECB nin son 25 yılın tepesindeki enflasyonu düşürmek için faiz silahını yüksekten çekmesi fazla işe yarayacak üzere görünmüyor Başka yandan faiz artırmamak ve enflasyonla uğraş etmemek de seçenekler ortasında değil
Türkiye de ne olacak
Geçtiğimiz yaz ortasında yaşananların bir tekrarının oluşması en mümkün senaryo Avrupa da pişen güç şoku artan fiyatlar üzerinden Türkiye nin doğalgaz alımlarını da etkileyecek Stok yapmak imkanı kısıtı ve tabi fiyat sabitlemek konusunda geçem yaz geç atılan adımlar bir yandan daima doğalgaz ve elektrik fiyat artışları yaratmış bir yandan da petrol fiyatlarındaki yükselişle birlikte Türkiye nin güç ithalat faturasında kıymetli artışlar yaratmıştı Hükümet BOTAŞ ın piyasadan döviz alıp TL nin bedelini düşürmesini engellemek için merkez bankası kaynaklarını direkt aktarma yolunu seçmişti İki hafta evvel BOTAŞ ın 726 milyon dolarla birinci kez gaz alımı için yurtdışından borçlanacağı haberini beklenen doğalgaz şokuna hazırlık ve TL üzerindeki baskıları seçim öncesi hafifletmek emelli olarak okumak mümkün
Merkez Bankası nın döviz rezervlerinin kapalı satışlarla swap hariç eksi 50 milyar dolara kadar yok edildiği periyotta kışın doğalgaz fiyatı şoku Türkiye iktisadını çok zorlayacak Artan maliyetler ve olmayan döviz kaynakları bir yandan enflasyon şoku bir yandan hanehalkının geniş bir kesiti için doğalgaza ulaşım sorunu yaratacak Şirketlerin bu süreçten nasıl yara alacağını biraz da kışın yaşanacak hava kaideleri belirleyecek
Türkiye iktisadını zorlayacak bir üçüncü tesir de ihracatta daralma ile gelecek Hala euro bölgesine toplam ihracatın 46 sının yapılması demek Avrupa da yüksek enflasyon ve ekonomik daralma şokunun Türkiye nin bölgeye yaptığı ihracatı da daraltacağı manasına geliyor Kaba bir hesapla beklenen şokun kış aylarında gerçekleşmesi sene sonunda Türkiye nin aylık ihracat artışını sıfırlayacak boyuta kolay kolay gelebilir ihracatta birkaç ay kış periyodu boyunca daralma izlemek de olasılıklar ortasında
Özetle Avrupa iktisadı uzun yıllardır en sıkıntı kış devrine girmek üzere Hazırlıklar alternatif yaratmaktan uzak doğalgaz kullanımını düşürmek üzerine heyeti Ekonomik ilgilerin yoğunluğu Avrupa da yaşanan krizin Türkiye ye de olumsuz tesirlerinin olacağını anlatıyor Cari fazla ile TL ye paha kazandırıp enflasyonu düşürme siyaseti olan Yeni İktisat Modeli aslında aylar evvel çöktü Avrupa dan gelecek mümkün sert dalga artık savunmasız TL nin daha da kıymet kaybetmesiyle ve 2023 e sarkacak daha yüksek muhtemelen üç hane enflasyonla sonuçlanacak
ECB ye gelince Yüksek enflasyon ve doğalgaz şoku ile yaşanacak ekonomik zahmetler Banka nın faiz artışı kararını 25 baz puanda sınırlayacak üzere Perşembe günü kararın ne olacağını ve euronun seyrinin ne istikamete evrileceğini izleyeceğiz
Politikyol
