TÜİK, mayıs ayı enflasyon verisini 3 Haziran Cuma günü açıklayacak. Bloomberg anketine nazaran, mayıs ayı için aylık TÜFE beklentisi %4.00 ile Garanti BBVA beklentisinin (%4.5) altında. Aylık ortalama beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık TÜFE enflasyonu %70.0’ten %75.2’ye, bizim beklentimizin gerçekleşmesi durumunda ise %76.1’e yükselecek.
Mayıs ayında İstanbul enflasyonundaki eğilim, evvelki aylara paralel. İTO bilgilerine nazaran, Mayıs 2022’de İstanbul’da aylık bazda fiyatlar %5.84 arttı. Bu artış 1997 yılı sonrası en yüksek mayıs aylık fiyat artışı olurken, 5 yıllık ortalama mayıs artışı olan %1.2’nin de bariz üstünde. Böylelikle yıllık enflasyon, %80.0’den %87.3’e yükseldi. Besin enflasyonu aylık %5.0 ile 1996 yılı sonrasındaki mayıs ayları içindeki en yüksek artışa işaret etti. Mayıs aylarında İTO ile TÜİK enflasyonu ortasında korelasyon bilhassa son yıllarda hayli düşük olsa da İTO verisi, mayısta fiyat artış baskısının yüksek seyretmeye devam ettiğini teyit ediyor.
Mayıs ayında fiyat artış eğiliminin genele yaygın olarak devam ettiğini kestirim ediyoruz. Rusya-Ukrayna gelişmeleri nedeniyle güç ve tarım emtiaları başta olmak üzere yüksek seyreden fiyatlar hasebiyle maliyet kaynaklı baskı sürüyor. Besin fiyatları için öncü gösterge olan Türk-İş besin harcamaları verisine nazaran, fiyat artışı mayısta aylık bazda %13.0, yıllık bazda %107.8 oldu. TÜİK kapsamında yıllık besin enflasyonunun %100’e yaklaştığını hesaplıyoruz.
Nisanda düşüş gösteren global petrol fiyatının mayısta tekrar yükselmesi ve TL’deki kıymet kaybın tesirleriyle akaryakıt fiyatlarında fiyat artışları devam etti. Böylelikle yıllık güç enflasyonundaki yükselişin sürdüğünü varsayım ediyoruz. Yüksek maliyet yansımaları ve bozulan enflasyon beklentileriyle yıllık çekirdek enflasyonun da arttığını öngörüyoruz.
1 Haziran’dan geçerli olmak üzere doğalgaz ve elektriğe yapılan artırımların TÜFE enflasyonuna direkt tesiri 0.8 puan. Ayrıyeten alkollü içecekler ve tütün kümesindeki ÖTV artışının muhtemel tesirleri yoğunlukla haziran enflasyonuna yansıyacak. Öte yandan enflasyon sepetinde tartısı yüksek olan tütün kümesinde temmuzda ÜFE’ye bağlı otomatik vergi ayarlamasının olmayacağının açıklanması, yılın ikinci yarısında bu kümenin enflasyona katkısının hudutlu olacağına
işaret ediyor. Mevcut enflasyon görünümü ve yüksek seyreden emtia fiyatları, manşet enflasyonun 2022 genelinde yüksek seyredeceğini gösteriyor. Yılın son ayında baz tesirinin enflasyonda yaratacağı düşürücü tesirle manşet enflasyonun yılsonunda %60’a ineceğini iddia ediyoruz.
Adım adım hiperenflasyon: İstanbul’da 24 yılın en yüksek enflasyonu
Yaklaşan besin felaketi: Açlık, yoksulluk ve kıtlık!
Bloomberg HT Tüketici İtimat Endeksi Mayıs ayında bir evvelki aya nazaran yüzde 10,10 düşerek 49,06 pahasını aldı
