ABD Federal Rezervi bu hafta beklenen dik bir faiz artırımını duyurmaya hazırlanırken, geleneksel piyasalardaki trader’lar gelecek yıl en kısa sürede bir faiz indirimi için şimdiden hazırlanıyorlar.
Çoğu ekonomist ve yatırımcı, merkez bankasının Federal Açık Piyasa Komitesi’nin FOMC’nin Washington DC’deki iki günlük toplantısında faiz oranlarını 75 baz puan veya yüzde dörtte üç oranında artıracağına inanıyor. ET, kararı özetleyen, merakla beklenen bir açıklamayla.
Bununla birlikte, bazı geleneksel piyasa analistleri, görünüşte ABD ekonomisini daha derin bir durgunluktan durdurmak için gelecekteki bir hareketin parçası olarak, Fed’in gelecek yılın başlarında yapacağı faiz indirimlerini fiyatlıyor gibi görünüyor. Bu analistler, ekonominin daha yüksek oranları kaldıramayacak kadar zayıf olduğunu düşünüyor olabilir veya piyasalar dalgalanmaya devam ederse veya herhangi bir kombinasyon halinde Fed’in sıkı finansal koşulları sürdürme kararlılığından şüphe duyuyor olabilir.
Chicago’nun CME borsasındaki federal fonlar için vadeli işlem piyasası, tüccarların önümüzdeki Ocak ayına kadar faiz artırımı beklentisi içinde fiyatlandırdıklarını, ancak Fed’in Şubat ayında faizleri düşürmeye başlayacağını ve en azından önümüzdeki birkaç ay boyunca bunu sürdüreceğini bahse girdiklerini gösteriyor.
Böyle bir model, merkez bankacılarının 2018’de dört kez yürüyüş yaptıktan sonra ilk kez “bekle ve gör yaklaşımı” almaya karar verdikleri 2019’daki Fed’in sıkılaştırmasına benzer olacaktır. FOMC, yavaşlama nedeniyle nihayetinde Ekim 2019’da faiz oranlarını düşürmeye başladı. ABD ekonomisine ilişkin görünümün yanlış olduğunu kabul etti.
Enflasyon, büyük ölçüde koronavirüs pandemisinden kaynaklanan güçlü tüketici talebinin bir sonucu olarak hala kırk yılın en yüksek seviyesi olan %9,1’de seyrediyor. Fed, faiz oranlarını yükselterek bu talebi frenlemeye çalışıyor.
Ancak, enflasyon %2 hedefine geri düşmeden çok önce, örneğin %6’lık enflasyonla kampanyadan geri çekilirse, bu hafta Fed’in güvenilirliğinin en önemli testlerinden birini sağlayabilir.
Path Trading Partners baş stratejisti ve Stock Think Tank ortak portföy yöneticisi Bob Iaccino, “Enflasyon hala %6 iken gevşeme moduna geri dönerlerse, enflasyonun %6 olduğu bir ekonomiye para akıtıyorlar” dedi. “Bunu yapmamalılar, ama yapabilirler.”
Federal Rezerv tarafından alınan kararlar, bitcoin tüccarları ve kripto analistleri tarafından yakından izlenir, çünkü makroekonomik ortamdan kaynaklanan daha geniş geleneksel piyasa satışları, kripto piyasalarındaki hareketlerle güçlü bir şekilde ilişkilidir.
Bitcoin, Fed’in Çarşamba günkü kararı beklentisiyle Pazartesi gününün erken saatlerinde yaklaşık %3,5 düştü.
75 baz puanlık bir artış federal fon oranını alt uçta %2,25’e getirirken, birçok ekonomist daha agresif, örneğin 100 baz puanlık bir artışın daha uygun olacağını ve Fed’i olmak istediği yere getireceğini savunuyor, yani %3,25.
Fitch Ratings baş ekonomisti Brian Coulton, “Fed’in politikanın nerede olması gerektiğine dair kendi anlatısını dinlerseniz, para politikasının kısıtlayıcı olması gerektiğine inandıkları oldukça açık” dedi. “100 baz puana gitmenin kesinlikle çok net bir mantığı olurdu ve böyle yaparlarsa şaşırmam.”
Dünyanın fiili küresel bankası olarak Fed’in döviz piyasasındaki koşullara cevap vermesi gerekiyor, bu nedenle Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) son dönemde aldığı faiz oranlarını 50 baz puan artırma kararı ABD’yi zorlayabilir. Merkez bankası daha agresif bir şekilde zam yapacak.
Coinbase’den (COIN) bir rapora göre, ECB’nin şaşırtıcı faiz artırımı kısa vadede euro üzerinde baskı yarattı. Aynı zamanda bitcoin (BTC) ve eterde (ETH), euro, İngiliz sterlini ve Japon yeni de dahil olmak üzere dünyanın en yoğun işlem gören para birimlerinin çoğundan daha iyi performans gösterdi.
Fed Başkanı Jerome Powell, güçlü işgücü piyasası nedeniyle ABD ekonomisinin durgunluktan uzak olduğu konusunda ısrar etmeye devam ediyor, ancak görüşler çok farklı. Eski Hazine Bakanı Lawrence Summers Pazar günü CNN’de yaptığı açıklamada, yumuşak bir inişin “çok olası olmadığını” söyledi. “Merkez bankamızdan güçlü bir harekete ihtiyacımız var” diye ekledi, ancak 75 baz puanlık bir hareketin mi yoksa 100 baz puanlık bir hareketin mi daha uygun olacağını düşünmediğini söylemedi.
Ark’tan Cathie Wood gibi bazıları ABD’nin zaten bir durgunluk içinde olduğunu düşünüyor.
ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), 2022’nin ikinci çeyreğinde gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) ile ölçülen ekonomik aktivitedeki düşüşü gösteren yeni bir rapor yayınlayacak.
Atlanta Fed’in popüler bir takipçisi olan GDPNow göstergesi, GSYİH’nın bu yılın ikinci çeyreğinde %1.6 oranında düştüğünü tahmin ediyor, bu da ekonomik aktivitenin art arda ikinci çeyreği olacak ve çoğu ekonomistin tanımının bu olduğu öğretildi. bir durgunluk. Ancak Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu’na (NBER) göre Perşembe günü düşen bir GSYİH endişelenecek bir neden olmayacak.
Iaccino, “Fed, ekonomiyi resesyona sokmaya çalıştıklarını söyleyemez ama bence öyleler, çünkü fiyatları yavaşlatacak tek şey bu” dedi.
100 baz puanlık bir artışa atıfta bulunarak, “Bizi 100 ile şok ederlerse beni şaşırtmaz” dedi. “Ekonomiyi ılımlı bir resesyona sokmaya çalışıyorlar ve varlık fiyatlarının zarar göreceğini biliyorlar, ancak yavaş kontrollü bir şekilde ise buna ihtiyaçları var.”
