Bir dolar değerinde olması gereken bir stabilcoin olan Tether (USDT), iki aydan beri ilk kez istikrar buldu.
Piyasa değerine göre dünyanın en büyük sabit parası, 20 Temmuz’da dolar sabitini geri kazandı ve o zamandan beri sabit kaldı, Terra’nın algoritmik sabit parası TerraUSD veya UST’nin (şimdi TerraClassicUSD) Mayıs ayının ikinci haftasında çöküşünden bu yana ilk kez.
O zamanlar dünyanın en büyük üçüncü sabit parası olan Terra’nın UST’si 12 Mayıs’ta düştü ve diğer dolara sabitlenmiş kripto para birimlerinde panik satışını teşvik etti. Tether’in sabiti, UST’nin çöküşünün ardından bazı borsalarda kırıldı ve 0,92 dolara kadar düştü ve Haziran ayında ortalama 0,99 dolar oldu.
Tether’in piyasa değeri, iki ay içinde 16 milyar dolar azalarak 65 milyar dolara düştü ve bu, sahipler tarafından yapılan büyük itfaların bir işareti. Bu, USDT’nin arkasındaki şirket olan Tether Ltd’nin UST’nin çöküşünün ardından milyarlarca dolar değerinde geri ödemeyi onurlandırdığı anlamına geliyor. Tether Ltd, uzun süredir stabilcoini destekleyen varlıkların doğası hakkında şeffaflık eksikliği nedeniyle eleştirildi.
Başka bir deyişle, tether, değişken koşullarda itfalara dayanarak ve sonunda sabitleyiciyi geri alarak piyasanın stres testini geçmiştir. Kaiko araştırma direktörü Clara Medalie, “Son iki ay, UST’nin çöküşünün ve USDT’nin piyasa değerindeki keskin daralmanın ardından stabilcoinler için kesinlikle bir stres testi oldu.” Dedi. “Tether, rezervlerinin yapısıyla ilgili devam eden sorulara rağmen, milyarları geri ödemede işleme yeteneğini kanıtladı.”
Tether’in son esnekliğinin yatırımcının stablecoin’e olan güvenini destekleyip desteklemediğini göreceğiz ve tüccar ve analist Alex Kruger, stablecoin’in esnekliği konusunda hala şüpheci. Tether, bitcoin (BTC) pazarında ve merkezi olmayan finansta (DeFi) yoğun olarak kullanılmaktadır.
Kruger, “Tether, aşırı piyasa koşullarında stres testini bir kez daha geçmiştir.” dedi. “Ancak, stabilcoin ihraççısı düzenlemesi yürürlükte olana ve Tether buna bağlı kalana kadar (böyle bir düzenleme henüz mevcut değil) tether FUD’nin önemli ölçüde azalacağını öngörmüyorum.”
Tether Ltd uzun süredir, 1:1 dolarlık sabitin istikrarını sağlamak için stabilcoin değerinin her zaman %100 varlıklar tarafından desteklendiğini iddia ediyor. Mayıs ayında Tether Ltd, bağımsız muhasebeciler MHA Cayman tarafından şirketin 39.2 milyar dolarlık Hazineye sahip olduğunu, 4.1 milyar dolarlık banka mevduatına, 6.7 milyar dolarlık para piyasası fonlarına ve 3.1 milyar dolarlık teminatlı kredilere sahip olduğunu gösteren bir holding tasdiki yayınladı. JPMorgan’a (JPM) göre, ipte olası bir güven kaybı büyük olasılıkla daha geniş kripto pazarında ciddi bir likidite şokuyla sonuçlanacak.
Tether sözde tamamen teminatlandırılmış olsa da, UST, değeri stabilcoinin kendisine bağlı olan endojen bir token LUNA tarafından desteklenen algoritmik bir stabilcoindir. Kurulum, UST ve algoritmik stabilcoinleri, Mayıs ayında görüldüğü gibi banka işlemlerine karşı savunmasız hale getiriyor.
