Bitstamp ve Bitfinex dahil olmak üzere büyük kripto para borsalarında listelenen bitcoin-İngiliz sterlini (BTC/GBP) çifti her zamankinden daha aktif. Ancak analistler, artışın yatırımcıların sterlin düşüşüne karşı korunmak için en büyük kripto para birimine geçmesinden mi yoksa oynaklıktan kar elde etmek isteyen tüccarlardan mı kaynaklandığı konusunda bölünmüş durumda.
26 Eylül’de, poundun 1.035$’a düştüğü gün, bu iki borsada işlem gören paritenin işlem hacmi 881 milyon$’a tırmanarak rekor kırdı. CoinShares araştırma başkanı James Butterfill tarafından bu hafta başlarında tweetlenen veriye göre bu, son iki yılın 70 milyon dolarlık ortalama günlük hacminin 12 katı.
Pound’un zayıflığı, İngiltere’nin yeni hükümetin vergi indirimi planlarından kaynaklanan mali sağlığına ilişkin endişelerden kaynaklandı. Bu ay para birimi, Aralık 2016’dan bu yana en sert düşüş olan dolar karşısında %7 değer kaybetti.
Bitfinex analistleri bir e-postada, “Pound karşısında bitcoin ticaretindeki patlama, en büyük kripto para biriminin fiat para birimlerindeki görünür kırılganlıktan yararlanma potansiyelinin altını çiziyor” dedi.
Messari’den Tom Dunleavy, Çarşamba günü yayınlanan bir araştırma makalesinde benzer bir görüşü dile getirerek, Avrupalı yatırımcıların İngiliz sterlini ve avronun hızla değer kaybetmesinin ardından Bitcoin’i kaptığını söyledi.
Bununla birlikte, bazı gözlemciler, işlem hacminin – alıcılar ve satıcılar arasında değiş tokuş edilen toplam birim veya sözleşme sayısı – yatırımcı konumlandırmasının güvenilir olmayan bir göstergesi olduğunu söylüyor. Her alıcı için bir satıcı vardır, bu nedenle yatırımcıların sterlin darbe alırken bitcoin sattığını iddia etmek de aynı derecede mümkündür.
Piyasa haberleri hizmeti ve ticaret topluluğu platformu Macrodesiac.com’un kurucusu ve TradingView’in Birleşik Krallık büyüme direktörü David Belle, “BTC’yi EUR veya GBP karşılığında satıyorsanız, hacim artacaktır” dedi. “Sanki satın alıyormuşsun gibi.”
Bitcoin meraklıları, uzun zamandır kripto para birimini fiat para birimleri ve altına daha iyi bir alternatif olarak selamladılar. Bunun nedeni, kripto para biriminin ödül yarılanmasının (her dört yılda bir arz genişleme hızında programlanmış bir azalma) sürekli artan itibari para arzına ters düşmesidir.
Kripto para birimleri, yüksek enflasyon, hükümet politikaları ve amansız değer kaybı nedeniyle ulusal para birimine olan güvenin sarsıldığı Türkiye ve diğer ülkelerde benimsenmiştir.
volatilite aranıyor
Yine de, tüccar ve analist Alex Kruger’e göre, ticaret hacmindeki artışın nedeni döviz kuru oynaklığı ve tüccarların bir kripto deposu oluşturmak için sterlin ve euro satması olabilir.
Bitcoin satın alanlar, uzun vadede elde tutmayı planlamıyor olabilir. Bir fiat para birimi düşüşüyle karşı karşıya kaldıklarında, yatırımcılar genellikle parayı denizaşırı ülkelere taşımak ve geleneksel bankacılık kanalını atlayarak dolarlaştırılmış varlıklar satın almak için kripto para birimlerini kaparlar.
Bloomberg’in bildirdiğine göre, sterlin dahil olmak üzere başlıca para birimlerinde beklenen fiyat türbülansı veya zımni oynaklık ölçüsü, son zamanlarda gelişmekte olan ülke para birimleri için benzer önlemlerin üzerine çıktı.
Grafik, gelişmiş ekonomilerin yerel para birimlerinin son zamanlarda gelişmekte olan ülke para birimlerinden daha değişken hale geldiğini göstermektedir. (Bloomberg)
Tecrübeli tüccarlar kar elde etmek için büyük miktarlarda alım satım yaptıklarından, daha fazla oynaklık genellikle herhangi bir pazarda daha yüksek hacimlere yol açar. Bu nedenle, BTC/GBP hacmindeki artış, BTC’yi bir enflasyon koruması olarak ele geçirmek isteyen yatırımcılardan ziyade spekülatörlerden kaynaklanmış olabilir.
Ayrıca tacirlerin pound’un oynaklığının sunduğu arbitraj fırsatından yararlanmak için acele etmesi de olası. Arbitraj, varlığın liste fiyatındaki küçük farklardan kar elde etmek için aynı varlığı farklı pazarlarda aynı anda alıp satmayı ifade eder.
Kripto veri sağlayıcısı Kaiko’nun araştırma direktörü Clara Medalie, “BTC ve GBP’nin BTC’ye karşı diğer fiat para birimlerinden ayrıldığını fark ettik, bu da bunun büyük olasılıkla basit bir arbitraj ticareti olduğu anlamına geliyor.” “BTC/GBP hacmindeki artış, tacirlerin Bitcoin’e yöneldiği anlamına gelmiyor.”
Bitcoin’in GBP piyasasındaki fiyatı, diğer itibari para piyasalarındaki fiyatlardan farklılaşarak bir arbitraj fırsatı yarattı. (Kaiko)
BTC/GBP’deki hacimler artarken, genel faaliyet daha geniş pazara kıyasla hala düşük.
Baş yatırım Markus Thielen, “Saf BTC/GBP çaprazı (en azından hacimleriyle önde gelen kıstas olması gereken Binance’te) yalnızca 95 milyon dolar işlem görüyor. Britanya Virjin Adaları merkezli IDEG Asset Management yetkilisi, dedi.
“Hacimler gerçekten İngiltere merkezli insanlar tarafından yönlendiriliyorsa, Binance’teki BTC/GBP çaprazı çok daha fazla ticaret yapmalı. Bu BTC/RUB’nin başlangıçta Ukrayna ihtilafı sırasında yüksek hacim seviyelerine sahip olduğunu gördük” dedi.
